SELECT YMTH
      ,NUMB
      ,ENDX
      ,ENDX
      ,BALE           
  FROM FS_DPCTXM                         
 WHERE STDS_YMTH = CASE WHEN SUBSTR( '201608', 1, 4) <= '2014' THEN  SUBSTR('201608', 1, 4) -1 || '12'
                                                        WHEN SUBSTR( '201608', 1, 4) > '2014'  THEN  TO_CHAR(TO_DATE(SUBSTR('201608', 1, 6), 'YYYYMM') -1, 'YYYYMM')       
                                                END

문법적으로는 써도 무방할겁니다~

문법상 문제는 없는지?
의미상 문제는 없는지?
구문을 좀더 간결하게 개선할 수는 없는지?
등등을 확인하시면 됩니다.

입력값이
 - 2014년 까지는 전년도 12월
 - 2015년 부터는 전월
의미상 이게 맞나요?

SELECT *
  FROM fs_dpctxm
 WHERE stds_ymth = CASE WHEN :v_yyyymm < '2015'
                        THEN TO_CHAR(TRUNC(TO_DATE(:v_yyyymm, 'yyyymm'), 'yy')-1, 'yyyymm')
                        ELSE TO_CHAR(TO_DATE(:v_yyyymm, 'yyyymm')-1, 'yyyymm')
                    END
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