http://www.gurubee.net/article/53246 <--- 확인해보세요

서로 비교하는 단위가 다르잖아요.
좌표의 단위와 거리의 단위가 다르니
좌표를 거리로 환산해서 비교하거나
거리를 좌표로 환산해서 비교하거나 해야겟죠.

이런 계산식은 한계점이 있을 듯 하구요.
Spatial SQL 을 이용해 보세요.

SELECT pi_x, pi_y
     , SQRT( POWER(( 37.4917910 - pi_x) * 110979.309, 2)
           + POWER((127.4875970 - pi_y) *  88907.949, 2)
           ) z
  FROM t
     , (SELECT     37.4917910 v_x    -- 기준좌표-위도
             ,    127.4875970 v_y    -- 기준좌표-경도
             , 110979.309     r_x    -- 위도-거리 환산계수
             ,  88907.949     r_y    -- 경도-거리 환산계수
             ,    500.000     v_z    -- 검색반경
          FROM dual
        )
 WHERE SQRT( POWER((v_x - pi_x) * r_x, 2)
           + POWER((v_y - pi_y) * r_y, 2)
           ) <= v_z
   AND pi_x BETWEEN v_x - v_z / r_x AND v_x + v_z / r_x
   AND pi_y BETWEEN v_y - v_z / r_y AND v_y + v_z / r_y
 ORDER BY z
;